Quali lezioni possono trarre i CFO delle società pubbliche dai leader del private equity di oggi? -

In tempi di difficoltà economiche, tassi di interesse in aumento e sfide del mercato, i CFO delle aziende pubbliche devono adottare un approccio proattivo alla creazione di valore e dovrebbero fare cenno ai CFO del portafoglio di private equity che "non aspettano e vedono" secondo McKinsey e Azienda.

Ankur Agrawal, partner di McKinsey, è coautore di un nuovo rapporto che evidenzia ciò che i CFO delle società in portafoglio di private equity (PE) possono insegnare ai CFO delle società pubbliche. Tuttavia, le società di private equity hanno la reputazione di tagliare e bruciare, tagliare i costi e licenziare e non si concentrano necessariamente sugli investimenti a lungo termine. Quindi gli ho fatto la domanda.

"Nonostante il terribile impatto personale ed emotivo sui dipendenti, vediamo un numero crescente di aziende pubbliche e private tagliare i costi e licenziare il personale per prepararsi a una crescita più lenta o per allineare meglio le loro strutture di costo", afferma Agrawal.

Ciò che la ricerca di McKinsey evidenzia è che dal momento in cui un fondo di private equity acquisisce un'attività, è puntuale e deve agire rapidamente, afferma. Ciò significa che in genere è solo un periodo da cinque a sette anni in cui un CFO di private equity deve creare e gestire "un piano per creare valore e un'azienda che sostiene l'intera attività". pietre miliari dell'esecuzione ogni anno", afferma. “Ciò contrasta con le previsioni trimestrali sugli utili e i cicli annuali di allocazione delle risorse in una società pubblica. »

Le società sostenute da private equity in genere sviluppano un piano di 100 giorni che delinea i punti chiave di esecuzione per raggiungere gli obiettivi di investimento, secondo il rapporto. Quindi, viene creata una tabella di marcia per allineare le priorità e le risorse a breve termine e impostare il ritmo per l'organizzazione.

“Obiettivi ambiziosi ma raggiungibili”

Spesso i CFO delle aziende pubbliche fanno un passo indietro e vedono il loro lavoro principale nell'evitare il rischio, ma i CFO nel private equity vivono quotidianamente con il rischio di non ottenere rendimenti a due cifre, quindi sono audaci, secondo McKinsey. I direttori della finanza pubblica devono “definire e fissare obiettivi ambiziosi ma raggiungibili”.

Questo significa che i CFO pubblici dovrebbero essere disposti ad assumersi maggiori rischi? "No", rispose Agrawal. "Quello che stiamo suggerendo è garantire che gli obiettivi abbiano un elemento di 'estensione' e 'base' che consenta la generazione di idee imprenditoriali, una maggiore titolarità individuale e di squadra e metta in primo piano l'esecuzione. Gli obiettivi ambiziosi dovrebbero essere basati sul mercato, non arbitrari, dice. Dovrebbe includere "una visione del contesto del mercato esterno e non il default delle medie, come a volte accade", afferma Agrawal. “È ancora più vero di fronte all'incertezza macroeconomica che l'attenzione dovrebbe essere sulla gamma di risultati piuttosto che su un obiettivo di base. »

Poiché i direttori finanziari delle società di portafoglio di private equity devono lavorare rapidamente, "monitorano attentamente il ROI" e monitorano "zelantemente" come le risorse vengono assegnate a ciascuna funzione, hanno scoperto gli autori. "In genere, i CFO delle società in portafoglio PE hanno una leva finanziaria più elevata e quindi tendono ad avere un margine di errore inferiore", afferma Agrawal.

McKinsey fa l'esempio di una società acquisita da PE, (senza nome) in cui il nuovo CFO ha scavato nella spesa di marketing che è rimasta relativamente costante e inosservata per anni. Il direttore finanziario e marketing ha quindi codificato e assegnato priorità ai progetti di marketing in base alla loro efficacia. "Alla fine, il CFO ha riallocato oltre il 40% del budget di marketing, ha aumentato il ROI, ha sviluppato un linguaggio comune (utilizzando metriche finanziarie) per le decisioni operative", secondo il rapporto.

Reclutare e trattenere i talenti è una delle principali preoccupazioni dei CFO. "Alcune società di portafoglio di private equity hanno riconosciuto la necessità di collocare talenti ad alte prestazioni in ruoli chiave, in particolare ruoli che si allineano con i driver di valore chiave per la tesi di creazione di valore dell'azienda", spiega Agrawal. "All'interno dei team finanziari, gli ingredienti per una sana cultura dello sviluppo dei talenti nelle società del portafoglio di PE includono l'apertura all'assunzione di talenti meno di ruolo, l'offerta di opportunità interfunzionali basate su progetti, ambito di incarichi e impegno attivo dei proprietari di PE o dei partner operativi nell'area finanziaria . rapporti.

Adottare una mentalità da investitore può essere utile per tutti i CFO in questi tempi incerti, secondo McKinsey. Secondo il rapporto, i CFO supportati da PE sono “più vigili nel porre le domande difficili, sviluppare la strategia e ridistribuire le risorse”. Questo set di abilità tornerà utile poiché "la ruota dell'educazione fisica continua a girare e continuerà a farlo nel 2023", afferma una recente analisi di Bloomberg Law.

"Oggi, è essenziale che i CFO utilizzino una mentalità 'zoom avanti e indietro' e comunichino con gli investitori su come l'azienda sta affrontando l'incertezza macroeconomica", afferma Agrawal. Forse i direttori finanziari delle società pubbliche possono utilizzare questo tempo come un'opportunità per sviluppare un vantaggio audace su idee, impegno ed esecuzione.

Ci vediamo domani.

Sheryl Estrada
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Grande affare

L'inflazione sta tagliando i bilanci delle famiglie e cambiando le abitudini degli investitori, secondo una nuova ricerca di Wells Fargo & Company. Secondo il rapporto, un quarto degli intervistati intervistati con denaro in borsa investe dollari in beni di prima necessità come generi alimentari (58%), trasporti e gas (47%) e bollette (42%). Le condizioni di mercato odierne hanno oltre il 77% degli investitori intervistati preoccupati per le fluttuazioni del mercato e il 42% ha ammesso di voler ottenere denaro dai propri investimenti. Se potessero farlo senza sanzioni fiscali, il 29% degli intervistati ha affermato che incasserebbe i propri investimenti IRA o 401 (k). I risultati si basano su un sondaggio online a livello nazionale di 2.000 persone negli Stati Uniti dal 21 al 27 settembre.

Per gentile concessione di Wells Fargo

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"I tuoi concorrenti non sono sempre chi pensi che siano", è un nuovo rapporto di Harvard Business Review. Spiega come puoi progettare una strategia aziendale vincente mentre competi non solo con operatori storici o nuovi arrivati ​​nel tuo settore, ma anche con le mutevoli aspettative dei clienti. "Il test finale della tua strategia non è se sei all'altezza di ciò che i tuoi concorrenti stanno già facendo, ma se sei all'altezza o meno di ciò che i tuoi clienti pensano che tu possa e dovresti fare", secondo il rapporto.

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