Les investisseurs parient sur la viande cultivée en laboratoire alors que l'intérêt pour les aliments à base de plantes se refroidit -

Les investisseurs veulent que la production de viande ressemble plus à l’industrie pharmaceutique qu’à l’agriculture. La viande cultivée, également connue sous le nom de protéine cultivée, à base de cellules ou cultivée en laboratoire, est fabriquée en plaçant des cellules souches de la graisse ou du muscle d’un animal dans un milieu de culture qui alimente les cellules, leur permettant de se développer. Le milieu est ensuite placé dans un bioréacteur pour soutenir la croissance des cellules, avec un produit final qui ressemble et a le goût de la viande traditionnelle. Le steak, l’agneau, le thon rouge et le bœuf Waygu ont tous été reproduits à l’aide de cette technologie, impressionnant les investisseurs par leur goût, leur texture et leur potentiel à long terme. L’année dernière, les capital-risqueurs ont investi 2 milliards de dollars dans les protéines cultivées, selon les données de PitchBook. L’argent n’arrive pas seulement de la Silicon Valley. Les fonds souverains et les plus grandes entreprises de viande au monde comme JBS et Tyson Foods prennent des risques sur la viande cultivée. « Je pense que la viande cultivée, ou la viande à base de cellules, est le cygne noir du système alimentaire », a déclaré Sanjeev Krishnan, directeur des investissements de S2G Ventures, une société de capital-risque axée sur l’alimentation et l’agriculture. « Cela va changer les producteurs de maïs de l’Iowa, les producteurs de soja de l’Indiana. Cela va avoir des implications massives pour la sécurité des protéines, si cela fonctionne. L’industrie en plein essor a besoin de l’excitation – et des investissements qui l’accompagnent – ​​pour devenir une réalité dans la vie quotidienne des consommateurs. Singapour est le seul pays à avoir approuvé sa vente jusqu’à présent, et il n’a accordé cette autorisation qu’à une seule entreprise, Good Meat, une filiale d’Eat Just. D’autres autorisations réglementaires sont recherchées. Il existe également des barrières pour les consommateurs. Les coûts exorbitants des milieux qui alimentent les cellules maintiennent les prix de la viande cultivée à un niveau élevé. Les startups essaient toujours de comprendre comment créer des bioréacteurs suffisamment grands pour atteindre une échelle et potentiellement réduire les coûts à mesure que le volume augmente. Et puis il y a le défi de convaincre les consommateurs de manger de la viande cultivée en laboratoire. Si la viande cultivée peut éliminer ces obstacles, elle a le potentiel de changer le système alimentaire mondial. D’ici 2030, McKinsey prédit que la viande de culture pourrait fournir jusqu’à la moitié de 1 % de l’approvisionnement mondial en viande, représentant des milliards de livres et 25 milliards de dollars de ventes. À base de plantes ou de culture Certains investisseurs voient l’industrie de la viande de culture comme le successeur des substituts à base de plantes popularisés par Beyond Meat et Impossible Foods. Comme la viande végétale, les protéines cultivées sont considérées comme plus respectueuses de l’environnement et plus saines que la viande traditionnelle et potentiellement plus rentables à long terme. « Une analogie très courante que vous entendrez est que si la Prius est basée sur les plantes, alors cultivée sera la Tesla, en termes d’adoption de la conduite ou de non-combustion par rapport aux véhicules à combustion », a déclaré Jordan Bar Am, analyste chez McKinsey. Comme la Toyota Prius, l’éclat des protéines végétales semble déjà s’être estompé, tant pour les consommateurs que pour les investisseurs. Les actions de Beyond Meat ont atteint un sommet historique de 239,71 $ en juillet 2019, quelques mois seulement après son introduction en bourse. Cette année-là, ses ventes annuelles ont plus que triplé. La pandémie a poussé de nouveaux consommateurs à acheter les alternatives au bœuf et aux saucisses de Beyond à l’épicerie, mais elle a également nui aux ventes des restaurants de l’entreprise. En 2021, les ventes annuelles de Beyond n’ont augmenté que de 14,2 %. Wall Street a commencé à exprimer ses inquiétudes quant à la croissance à long terme de l’entreprise. L’action a terminé la séance de bourse de vendredi à 34,01 dollars par action et a chuté de près de 50 % cette année. L’intérêt décroissant des investisseurs pour Beyond a également nui à Impossible Foods. On s’attendait à ce que la startup devienne publique, mais a plutôt choisi de lever à nouveau des fonds auprès de financements privés alors que l’humeur changeait. Un nouveau pure play de viandes végétales pourrait cependant arriver prochainement sur les marchés publics. En juin, Kellogg a annoncé son intention de scinder son activité basée sur les plantes dans le cadre de son plan plus large de scission en trois sociétés. La division à base de plantes comprend l’ancien joueur Morningstar Farms, qui est le meilleur vendeur d’alternatives à la viande, sur la base des données de l’IRI. Kellogg envisage également de vendre la division. L’une des principales différences entre la viande de culture et les protéines végétales est le potentiel de protection de la propriété intellectuelle. Cela apporte des avantages clés pour les innovateurs qui réussissent. Anthony Chow, co-fondateur d’Agronomics, une société d’investissement dans les technologies alimentaires basée au Royaume-Uni, a déclaré que c’est ce qui a poussé son entreprise à miser sur les protéines de culture plutôt que sur les options à base de plantes. Avant de démarrer l’entreprise, Chow et son co-fondateur Jim Mellon ont investi dans la biotechnologie, qui a un chevauchement surprenant avec la viande cultivée grâce à l’utilisation de bioréacteurs par les deux industries. Agronomics est le troisième investisseur en protéines cultivées, derrière SOSV et CPT Capital, selon les données de PitchBook. « Il y a moins de concurrence et plus d’espaces blancs, plus d’opportunités d’investissement et de gain de parts de marché dans l’espace des protéines cultivées [than in plant based] », a déclaré Chow. Eat Beyond Global Holdings et Cult Food Science sont d’autres sociétés d’investissement cotées en bourse qui parient sur la viande cultivée. Les producteurs de viande traditionnels investissent également dans des startups de viande cellulaire. JBS, le plus grand transformateur de viande au monde, a acheté l’année dernière la start-up espagnole de viande cultivée BioTech Foods et a annoncé son intention de créer le premier centre de recherche et développement du Brésil dédié aux protéines de culture. Tyson Foods a investi dans Future Meat Technologies et Upside Foods, anciennement connu sous le nom de Memphis Meats, tandis que Cargill a contribué au financement d’Aleph Farms. continue d’investir dans son activité traditionnelle mais explore des opportunités de croissance qui offrent plus de choix aux consommateurs. Les conditions financières de l’accord n’ont pas été divulguées. Tyson a refusé de commenter cette histoire. L’analyste de PitchBook, Alex Frederick, a déclaré que les producteurs de viande ont appris de leurs lenteurs à réagir à l’engouement pour la viande à base de plantes et ne veulent pas être exclus d’un potentiel boom de la viande cultivée. Tyson a été l’un des premiers investisseurs dans Beyond mais a vendu sa participation avant l’introduction en bourse de la startup. Elle a lancé sa propre gamme de viande à base de plantes en 2019. Un an plus tard, JBS est entré sur le marché américain de la viande à base de plantes via sa filiale Planterra Foods, et Cargill a lancé une ligne de marque maison. Aucun de leurs efforts n’a réussi à conquérir une part de marché substantielle. « Je dirais que beaucoup de ces très grandes entreprises alimentaires ont appris leur leçon dans une certaine mesure et sont heureuses de s’associer à de petits investissements en capital-risque dans ces entreprises et d’avoir une participation dans cette technologie émergente », a-t-il déclaré. Un hamburger à 280 000 $ En 2013, la startup néerlandaise Mosa Meat a dévoilé le premier hamburger à base de cellules, créé pour 280 000 $, donnant le coup d’envoi à la fabrication de produits de viande de culture savoureux, bon marché et approuvés à la vente par les régulateurs. Chow estime que depuis qu’il a cofondé Agronomics en 2014, le nombre de startups de viande cultivée est passé d’environ 20 à plus de 200. Au moins une entreprise de viande cellulaire est déjà devenue publique. La startup israélienne MeaTech a fait ses débuts sur les marchés publics il y a plus d’un an, levant environ 25 millions de dollars via une offre publique initiale. Les actions de la société ont clôturé la séance de vendredi à 3,55 dollars chacune. Quelques mois après l’introduction en bourse de MeaTech, le jour de Thanksgiving, son concurrent Eat Just est devenu la première entreprise de protéines cultivées à obtenir l’approbation réglementaire pour vendre ses produits après que l’Agence alimentaire de Singapour ait donné son feu vert à son poulet de culture. Peut-être par coïncidence, Eat Just a levé le plus de capital-risque dans l’industrie de la viande cultivée, rapportant 833,53 millions de dollars au 28 juin, selon les données de PitchBook. En plus de fabriquer du poulet de culture sous Good Meat, elle produit un substitut d’œuf à base de plantes qui est vendu dans les épiceries et les restaurants. La société n’a pas immédiatement répondu à une demande de CNBC de divulguer sa situation de trésorerie. La collecte de fonds est devenue plus difficile à mesure que les taux d’intérêt ont grimpé et que les marchés volatils ont rendu les entreprises méfiantes à l’égard des introductions en bourse. « Nous croyons en la viande cultivée comme une catégorie à long terme plus que la viande à base de plantes », a déclaré Josh Tetrick, PDG d’Eat Just, dans une interview en mai. Tetrick a déclaré que les ventes à Singapour n’avaient pas encore généré beaucoup de liquidités pour l’entreprise en raison du coût de production élevé. Cependant, Eat Just en a appris davantage sur le comportement des consommateurs. Les jeunes consommateurs, par exemple, sont beaucoup plus disposés à essayer son poulet cultivé, mais ceux de plus de 55 ans sont moins intéressés par la consommation de viande fabriquée dans un bioréacteur en acier géant. Dans l’espoir que d’autres pays approuveront ses produits, Eat Just a annoncé un accord pour 10 bioréacteurs de 250 000 litres avec ABEC, un fournisseur de biotechnologie. Les bioréacteurs donneront à Good Meat la capacité de produire jusqu’à 30 millions de livres de protéines cellulaires. D’autres startups de viande cultivée cherchent à suivre l’exemple d’Eat Just et à vendre leurs produits à Singapour. Par exemple, la startup israélienne Aleph Farms espère pouvoir vendre ses steaks cultivés dans la cité-état d’ici 2023. Elle a également demandé l’approbation aux États-Unis et en Israël. Les investisseurs d’Aleph comprennent l’acteur Leonardo DiCaprio et DisruptAD, la branche capital-risque du fonds souverain d’Abu Dhabi. « Notre premier produit sera une fine tranche de bœuf riche en protéines et pauvre en graisses saturées », a déclaré Didier Toubia, co-fondateur et PDG d’Aleph Farms. Alors qu’Aleph élargit son portefeuille, elle prévoit de s’en tenir à une viande de meilleure qualité et de qualité supérieure et d’atteindre la parité des prix avec ses homologues traditionnels de la viande d’ici 2028. « Il est beaucoup plus facile d’atteindre la parité des prix pour le steak de bœuf que pour le poulet transformé, simplement parce que le prix le steak est beaucoup plus élevé », a déclaré Toubia. Il envisage que la viande cultivée et la viande traditionnelle auront une relation similaire avec le vin rouge et blanc, existant dans la même catégorie mais attirant différents consommateurs à diverses occasions. Pour l’instant, même essayer de la viande cultivée en dehors de Singapour peut être difficile. En mars, le Parlement néerlandais a adopté une loi légalisant l’échantillonnage de protéines cultivées. La viande à base de cellules est née aux Pays-Bas en 2013, lorsque la startup néerlandaise Mosa Meat a créé le premier hamburger de culture. Avenir à court terme Avec les défis réglementaires, de mise à l’échelle et de consommation à venir, il est difficile de prédire l’avenir de l’industrie de la viande cultivée. Aux États-Unis, la Food and Drug Administration et le département américain de l’Agriculture supervisent l’approbation de la vente de viande de culture de bétail et de volaille, à la suite d’un accord entre les deux agences élaboré en 2019. « Nous sommes très confiants que d’ici 12 mois, et probablement plus tôt, le produit sera approuvé aux États-Unis », a déclaré Chow. D’autres doutent que cela se produise aussi rapidement. « L’histoire plus large de la viande cultivée va se jouer au cours des trois à cinq prochaines années. Et je pense que ça va être une histoire mondiale. Ce n’est peut-être pas aux États-Unis, mais peut-être en Israël, et peut-être à Singapour, peut-être en Chine », a déclaré Krishnan de S2G Ventures. À court terme, il s’attend à ce que les protéines hybrides qui combinent de la graisse ou du muscle cultivé avec des protéines végétales décollent. Son entreprise a des investissements dans Beyond Meat et Future Meat. « Une protéine à texture végétale, mariée à un système de graisse de culture, vous rapproche de cet umami de viande et atteint ce prix », a déclaré Krishnan.